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铝空头力量加大

南储商务网 http://www.enanchu.com 2018年12月07日 09:56

现货方面,LME铝现货贴水1.25美元/吨,前一交易日为贴水1.5美元/吨。根据SMM,上海成交价集中于13550~13570元/吨,对当月贴水30元/吨~贴水20元/吨,持货商出货尚可,因价格跌幅较大,下游认可,采购积极性有所提升,接货较昨日略好,今日中间商间交投依旧活跃,接货出货积极。今日华东整体成交较好。广东市场现货成交价格集中在13650~13670元/吨,粤沪价差扩至100元/吨,今日持货商家略显惜售,出货意愿不高,市场流通货源有限,中间商及下游有逢低接货,市场整体成交活跃度较高。

库存方面,12月6日LME铝锭库存较昨日减少0.15 万吨至 104.38 万吨,12月3日,国内铝锭社会库存较周一减少1.7万吨至127万吨。

观点:昨日沪铝维持增仓下跌之势,铝市空头人气略占上风。虽然当前由于减产导致铝锭阶段性供给减少,根据供需平衡推算,预计去库或将维持至12月末,但12月消费亦偏悲观,因此中短期预计铝价难言乐观。成本重心略有下移,考虑到18-19年仍有大量产能将释放,因此预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现仍将相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产增加,则铝价可能会出现阶段性反弹,但反弹力度仍需看后市是否会出现大规模减产,短浅预计铝价仍是寻底的过程。

策略:谨慎看空,轻仓布局空单。套利:沪伦比值回归至6.7左右继续布局跨市反套(买国内抛国外)头寸。

风险点:宏观风险。

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来自:华泰期货
关键词:铝价  
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